El crowdlending vs Alternativas de Inversión en Renta Fija

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CROWDLENDING vs ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN EN RENTA FIJA

En anteriores artículos hemos explicado en qué consiste el crowdlending y sus diferencias respecto al crowdfunding. Con este post iniciamos una serie de artículos en los que analizaremos las diferencias del crowdlending respecto a otras alternativas de inversión y financiación, tanto desde el punto de vista del inversor como de la pyme.

El crowdlending es una inversión de Renta Fija en la que el inversor espera recuperar su inversión más unos intereses (cupón) una vez se cumplan los plazos acordados. En este sentido es muy parecido a las emisiones de deuda corporativa o de deuda pública (p.ej. Letras del tesoro, bonos del estado). En general, la rentabilidad depende de la solvencia de la entidad financiada (a mayor solvencia menor tipo de interés) y del plazo de la inversión (a mayor plazo mayor interés).

A diferencia de los depósitos bancarios (que en principio están garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos), en las inversiones en renta fija sí hay un riesgo de impago que puede suponer pérdidas en el capital invertido. Por este motivo la rentabilidad esperada es mayor que en los depósitos.

El siguiente cuadro las resume las principales diferencias para el inversor en función del instrumento de inversión que escoja. Lógicamente los valores proporcionados son indicativos y pueden variar de forma significativa en el tiempo.

Para facilitar la comparación hemos considerado un plazo de 3 años a 5 años. Hay que tener en cuenta que la emisión de deuda tiene unos costes elevados y por tanto las grandes empresas suelen utilizarla solo para financiarse a largo plazo.

Diferencias

Deuda Corporativa

Bonos del estado

Fondos de Inversión RF

Crowdlending para pymes

Entidad
Empresas grandes (y algunas medianas)
Estados Nacionales
Mix de empresas grandes y estados
Pequeñas empresas
Retorno financiero potencial máximo Entre el 3 y 4.5% Entre 1,5 y 4,5% (superiores en países emergentes) Volatilidad porque operan en mercados secundarios. Pueden tener rentabilidades negativas.
Elevado: Puede ser entre un 6% y un 10%.
Plazo
Largo plazo: entre 5 y 10 años.
Entre 2 y 5 años.
Corto, medio o largo plazo.
Corto/medio plazo: Calendario de pagos que empiezan a los 30 días.
Riesgo de quiebra de la empresa
Bajo: se trata de grandes empresas que habitualmente cotizan en bolsa y publican información abundante.
Muy bajo: si el Estado entra en suspensión de pagos debería negociar una quita de la deuda.
Depende de la composición del fondo.
Moderado: Empresas con varios años de actividad y con ventas.
Garantías
La propia empresa.
El propio Estado
Las propias de los títulos contenidos en el fondo
Opcionales: p.ej. garantías personales a los administradores, etc.
Liquidez
Alta: mediante mercado secundario (pérdidas pueden ser importantes)
Alta: mediante mercado secundario (pérdidas pueden ser importantes).
Muy elevada: venta de participaciones del fondo
Posibilidad de crear un mercado secundario
Diversificación
Requiere inversión elevada para poder diversificar. Coste de cada operación de compra/venta
Requiere inversión elevadas para poder diversificar. Coste de cada operación de compra/venta
Muy alta (por ley)
Puede ser muy alta; no hay aportaciones mínimas o son bajas
Transparencia
Alta: se conoce el nombre de la empresa financiada
Alta: se conoce el nombre del Estado financiado
Media: sólo se conocen las 10 principales inversiones (Aprox. 20-25% del volumen invertido.
Total: se conocen todas las empresas que se está financiando
Comisiones (indicativas)
Comisión de 0.3% por compra/venta. Comisiones por gestión: 0.2%
Comisión de 0.3% por compra/venta (0% en Banco España). Comisiones por gestión: 0.1-0.2%.
Comisión de gestión: 1%
Comisión custodia: 0.1%
Comisión de gestión: 1%
Comisión custodia: 0 %
Fiscalidad
Sobre los intereses ganados
Sobre los intereses ganados
Sobre plusvalías en el momento de vender
Sobre los intereses ganados

En el próximo artículo trataremos específicamente el caso del Mercado Alternativa de Renta Fija y su atractivo para empresas e inversores. Por favor, si alguien identifica algún error u omisión importante que se ponga en contacto conmigo.

Escrito por Carles Escolano, co-fundador de Arboribus

 

La primera plataforma de crowdlending que opera en España ha cumplido sus primeros 5 meses de actividad con 5 PYMEs financiadas por un valor total de 112.340€.

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